เหลียวหลังทองคำ 2015 แลหน้าทองคำ 2016

/, บทความ/เหลียวหลังทองคำ 2015 แลหน้าทองคำ 2016

เหลียวหลังทองคำ 2015 แลหน้าทองคำ 2016

ในช่วงต้นปีแบบนี้ คำถามที่ถูกถามถึงบ่อยที่สุดสำหรับนักลงทุนและผู้ซื้อทองคำ ก็คือ “แนวโน้มทองคำในปีนี้จะเป็นอย่างไรบ้าง” ในบทความนี้ ทางศูนย์วิจัยทองคำ ขออนุญาตหยิบรายงานของ World Gold Council ที่ได้กล่าวถึงภาพรวมของราคาทองคำในปี 2015 และมุมมองของปี 2016 ขึ้นมาสรุปให้ผู้อ่านฟัง ถึงแนวโน้มราคาทองคำในปีนี้กันดีกว่าครับ
    

โดยรายงานฉบับนี้ได้กล่าวถึงราคาทองคำในปี 2015 ไว้ว่ามีการปรับตัวลง โดยในช่วงท้ายปีราคาทองคำปรับตัวลงกว่า 11% หลังจากที่มุมมองต่อนักลงทุนต่อทองคำเป็นเชิงลบและแรงขายออกจากกองทุน ETF ทองคำกว่า 100 ตัน โดยสาเหตุสำคัญมาจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ FED ในรอบเกือบ 10 ปีในวันที่ 16 ธ.ค. 2015 หนุนให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า แต่ทาง WGC เชื่อว่าการตอบสนองของนักลงทุนต่อเหตุการณ์ดังกล่าวไปมากแล้ว โดยแม้เงินดอลลาร์จะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อราคาทองคำ แต่ 1. ค่าเงินดอลลาร์ไม่ใช่ปัจจัยเพียงหนึ่งเดียวที่มีผลต่อราคาทองคำ 2. ค่าเงินดอลลาร์อาจไม่ได้ถูกนำมาพิจารณาจากนักลงทุนมากนัก 
    

WGC ให้เหตุผลว่า ตลาดทองคำกว่า 90% ของอุปสงค์ทองคำมาจากนอกประเทศสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากประเทศเกิดใหม่ ซึ่งทำให้ราคาทองคำที่ไม่กำหนดราคาเป็นเงินสกุลดอลลาร์มีการเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้นมากกว่าราคาทองคำที่กำหนดเป็นสกุลเงินดอลลาร์ เช่น ทองคำในสกุลเงินของตุรกี และรัสเซีย นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณเชิงบวกจากตลาดทองคำ ดังตัวอย่างในช่วงไตรมาสที่ 3 ปี 2015 ที่มีอุปสงค์จากอินเดียและจีน เช่นเดียวกับการที่กองทุน ETF เริ่มกลับมาซื้อทองคำอีกครั้ง รวมถึงธนาคารกลางที่ซื้อทองคำเข้ามาเพิ่มในทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง ท้ายสุด อุปทานของทองคำเริ่มปรับตัวลดลง 
    

สำหรับมุมมองต่อราคาทองคำในปี 2016 ของ WGC นั้นค่อนข้างเป็นเชิงบวก โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญ ดังนี้ 

1.    ค่าเงินดอลลาร์ที่อาจไม่แข็งค่ามากไปกว่านี้แล้ว : WGC ให้ความเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ FED ในปีนี้อาจไม่ส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์เหมือนปีที่ผ่านมา โดยให้เหตุผลว่า

–    ค่าเงินดอลลาร์ได้แข็งค่าที่สุดไปแล้วหลังจากผ่านวิกฤตดอทคอมที่เกิดในช่วงทศวรรษที่ 1980 โดยหลังจากขึ้นสู่จุดสูงสุดไปแล้ว แนวโน้มใหญ่ (Mega trend) ของค่าเงินดอลลาร์เริ่มปรับตัวลง 

–    ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมามีการแข็งค่าขึ้นแสดงสัญญาณฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไปแล้ว นอกจากนี้ การแข็งค่าที่มากไปของเงินดอลลาร์จะเป็นสัญญาณเตือนไม่ให้ FED ขึ้นดอกเบี้ยมากเกินไป ซึ่งจะเกิดความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจอาจทำให้ FED ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้อาจเป็นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

2.    ตลาดทองคำในเอเชียยังคงขยายตัว : ทั้งการซื้อทองคำอย่างมากของธนาคารกลางจีนและจากอินเดีย รวมถึงตลาดทองคำในอินเดียเริ่มถูกจัดตั้งอย่างเป็นทางการในเร็วๆนี้  

3.    ความเสี่ยงของตลาดที่เพิ่มมากขึ้น เพิ่มบทบาทของทองคำในแง่ของการป้องกันความเสี่ยง : จากเทคโนโลยีที่พัฒนาขึ้นจนทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกถูกเชื่อมโยงกัน ทำให้มีโอกาสที่จะเกิดความเสี่ยงมากขึ้น จนทำให้หุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯถูกประเมินให้อยู่ในระดับที่สูง ท่ามกลางภาวะที่อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับต่ำ พันธบัตรเพียงอย่างเดียวอาจไม่สามารถใช้ป้องกันความเสี่ยงได้ ทองคำจึงมีบทบาทมากขึ้นในแง่ของการป้องกันความเสี่ยง

ในหลายงานวิจัยเปิดเผยว่า ในระยะยาว การถือทองคำในพอร์ตการลงทุน 2-10% ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของการลงทุน โดยมีเหตุผลสำคัญ คือ ทองคำช่วยในการลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุน

By | 2017-06-21T10:42:22+00:00 March 29th, 2016|Categories: ข่าวสาร, บทความ|0 Comments

About the Author:

Leave A Comment

This Is A Custom Widget

This Sliding Bar can be switched on or off in theme options, and can take any widget you throw at it or even fill it with your custom HTML Code. Its perfect for grabbing the attention of your viewers. Choose between 1, 2, 3 or 4 columns, set the background color, widget divider color, activate transparency, a top border or fully disable it on desktop and mobile.

This Is A Custom Widget

This Sliding Bar can be switched on or off in theme options, and can take any widget you throw at it or even fill it with your custom HTML Code. Its perfect for grabbing the attention of your viewers. Choose between 1, 2, 3 or 4 columns, set the background color, widget divider color, activate transparency, a top border or fully disable it on desktop and mobile.